亿诚律师 | 第四讲:公司在履行投资并购协议期间突遇疫情,如何应对(下)?——应对突发疫情,公司治理有妙招系列视频
阅读次数:56  发布时间:2022/6/14 11:15:04

出镜律师:周亮



律师答疑:

履行投资并购协议期间,一方可能以疫情影响为由要求解除合同,那么有哪些问题需要注意呢?我们要提醒的是,主张解除方应全面考察交易文件的相关约定、疫情的发展阶段、疫情对项目影响的时间、程度等因素。

在合同未赋予其任意解除权的情形下,主张解除方应综合判断该等解约要求是否与其履行合同所受疫情影响的程度相符、合同目的是否因疫情影响而无法实现。

“合同目的无法实现”的常见判断标准包括但不限于:目标公司是否丧失持续经营能力、股权价值是否受到严重减损、持续盈利能力是否受到实质性影响等。如目标公司的盈利能力仅在疫情期间暂时性减弱,一般认为不构成合同目的无法实现。

如疫情影响程度未达到合同目的无法实现之程度,受疫情影响的一方通常难以据此要求解除投资并购合同。在此情形下,建议受影响一方可通过协商变更等方式寻求救济,避免因草率解除合同而承担违约责任。

另外,我们还要提醒投融资双方谨慎行使“投融资协议”的解除权利。投融资协议即便解除了,如果协议中没有具体约定公司减少注册资本的操作方案,那么投资人也无法直接从目标公司收回投资款或者免除继续出资义务。

同样,在对赌条款履行过程中,若涉及目标公司回购股权,也应当先履行减资程序,然后才能支付股权回购款,否则属于抽逃出资的违法行为;若涉及目标公司现金补偿,现金补偿也仅在公司有利润且利润足以支付补偿金额时方可得到完全履行,否则同样属于股东抽逃出资的违法行为。

当然,如果公司暂无利润的,投资人可在日后公司有利润时再要求其履行,利润不足的,则可以要求先履行一部分。